Как вычислить волатильность


Инвестиционная компания нового поколения. Продолжаем разговор о различных методах расчета греков для оценки опционов. В предыдущей части мы рассказаличто такое греческие коэффициенты опционов греки и чем они полезны трейдеру.

зарабатывать деньги читая новости

Но мы показали, что разные торговые программы вычисляют их по-разному. В лучших случаях результаты расходятся на доли процента, а в худших — в разы.

Волатильность. Расчет волатильности

С чем связаны эти отклонения, и какому терминалу верить? Чтобы понять это, стоит немного поговорить о математике опционных моделей и разобраться в философии, которая за ними стоит.

См New Scientist, 19 апреля года Волатильность происхождения Много исследований было посвящено моделированию и прогнозированию волатильности финансовой отдачи, и еще несколько теоретических моделей объяснить, как волатильность приходит существовать в первую очередь. Roll показываетчто изменчивость зависит от рыночной микроструктуры. Glosten и Мильгр показываютчтопо меньшей мереодин источник волатильность можно объяснить процесс предоставления ликвидности.

Как правило, в торговых терминалах греки вычисляются на основе модели Блэка-Шоулза БШ. В как вычислить волатильность основе лежит дифференциальное уравнение, позволяющее узнать динамику цены опциона, если известен ряд других величин: страйк, цена базового актива, будущая волатильность базового актива, безрисковая процентная ставка, время до погашения опциона.

  1. Бинарные опционы рейтинги брокеров
  2. Варианты достойного заработка в интернете без кидалова
  3. Волатильность на финансовых рынках.
  4. Трейдеру для успешной торговли необходимо не только знать, что это такое, но и учитывать её в своей торговле.
  5. В нашем обучающем материале мы раскроем эту тему.

Изначально модель БШ была придумана для европейских опционов на бездивидендные акции, но потом адаптирована и как вычислить волатильность случай дивидендов. Где взять параметры для расчета греков?

как вычислить волатильность интернет заработок идеи

Если в модели БШ все требуемые данные подставлены правильно, то она, в теории, должна дать нам цену опциона в любой заданный момент времени. И сравнить, насколько сильно от нее отличается рыночная цена завышена она или занижена.

бинарные опционы в чём суть стратегия принятия опционов

Чтобы понять это нагляднее, можно воспользоваться готовым калькулятором БШ. Он позволяет определить теоретическую цену колл-опциона, введя пять величин: текущую цену базового актива, страйк, время до погашения, безрисковую процентную ставку и ожидаемую волатильность. Но если бы все было так просто, игра на опционах была бы элементарной. Вычисляем теоретическую цену всех опционов, покупаем недооцененные — и в итоге получаем выгоду!

Как вычислять опционные коэффициенты

Но против этого работают два фактора. Модель БШ содержит много идеализаций.

пассивный заработок в интернете трейдинг по зернышку

Прежде всего, она считает, что колебания цены базового актива чисто случайны напоминают броуновское движение. А на деле это не так: важную роль в экономике играют такие события, как научные открытия, политические катаклизмы, природные форс-мажоры. Например, результат недавнего британского референдума о выходе из Евросоюза никак бы не вписался в постулаты БШ. Даже если бы модель БШ была абсолютно точна, существует проблема, где найти входные данные для вычислений.

Что такое волатильность Форекс - определение

Некоторые величины, входящие в модель БШ, известны довольно однозначно. Например, страйк опциона и его время погашения. Но куда больше проблем возникает при оценке безрисковой процентной ставки, дивидендов если они учитываются и будущей волатильности. Они неоднозначны, и это приводит к неоднозначному решений уравнений БШ.

как вычислить волатильность

Первая проблема фундаментальна. Чтобы решить ее полностью, нужно построить модель поведения каждого человека, что выглядит полной утопией или антиутопией.

Волатильность — Википедия

Но постепенно повышать точность моделей все. Математика и экономика не стоят на месте, и ученые стараются строить все более точные хотя и более сложные модели для предсказания рыночных цен. Модель БШ была разработана в х, и сегодня у нее есть более точные альтернативы.

Не хочешь пропустить новые статьи, материалы и сервисы? Подписывайся в Telegram - tradersblog Волатильность.

Но они пока что используются лишь топовыми опционными трейдерами-программистами. Вероятно, в будущем эти модели будут имплементироваться в готовые терминалы, но пока БШ — основной стандарт, который используется в популярных терминалах включая те, о которых мы говорили в первой части. Куда больше разногласий среди создателей терминалов возникает при решении второй проблемы. Где брать исходные данные?

Волатильность рынка

Есть два принципиально разных подхода. Так, процентную ставку можно выяснить из данных о государственных облигациях или валютных форвардах.

Показатели волатильности. Чем они полезны для трейдеров и инвесторов

Дивиденды — посмотреть на finance. Волатильность — вычислить путем статистического анализа котировок базового актива за недавние месяцы вычислить среднеквадратичное отклонение цены и разделить его на среднюю цену за это время. Именно так мы оценивали волатильность в предыдущей части, чтобы грубо прикинуть, сколько можно заработать на перепродаже опциона. Но это было очень грубо.

Волатильность на финансовых рынках.

Исторический подход имеет очевидные изъяны. Волатильность не обязана быть в будущем такой же, как в исторических данных. Использовать историческую волатильность для прогнозов — все равно, что ожидать от компании как вычислить волатильность же роста как вычислить волатильность в следующем году, как и в предыдущих. Подобный метод годится лишь за неимением лучших. С дивидендами — почти та же проблема: для них известны лишь исторические данные.

Некоторые компании годами выплачивают одинаковые дивиденды. Но у большинства дивиденды постоянно скачут.

Показатели волатильности. Чем они полезны для трейдеров и инвесторов

И тем более много как вычислить волатильность появляется при оценке дивидендов целого индекса, корзина которого включает множество компаний, каждая из которых платит дивиденды по-своему. Не все просто и с процентной ставкой, которая может привязываться к разным активам, да и меняется со временем. Неоднозначность всех этих данных будет приводить и к неоднозначности греков. Второй подход будем называть его подразумеваемым состоит в том, чтобы проблемные данные не брать напрямую с финансовых сайтов, а вычислять на основе других данных, более надежных данных.

Например, текущих цен опционов. Здесь действует следующая логика: если участники рынка выставляют опционы именно по таким ценам, то у них есть определенная точка зрения на будущую волатильность и прочие факторы. И, возможно, эти прогнозы точнее, чем неуклюжие экстраполяции исторических данных.

Опубликовано

Рассмотрим этот подход подробнее на примере расчета волатильности, которая в этом случае называется подразумеваемой волатильностью. Но если волатильность неизвестна, можно поставить вопрос иначе: предположить, что текущая рыночная цена опциона уже и так справедлива, подставить ее в уравнение как решение, и решить обратную задачу на нахождение волатильности. Именно так вычисляется подразумеваемая волатильность implied volatility.

Как рассчитать волатильность Что такое волатильность финансовых инструментов? В отношении акций, деривативов, валют и других финансовых инструментов волатильность показывает, насколько изменяется цена актива в течение времени.

Попробуем сделать это на практике. Вновь откроем калькулятор БШ.